Optionspreise Märkte · Preisfaktoren · Kennzahlen

An den internationalen Optionsborsen werden mittlerweile standardisierte Finanzoptionen weltweit und "rund urn die Uhr" gehandelt. Angesichts des weiter wachsenden Optionsvolumens und der damit rasch ansteigenden Bedeutung der Optionen als Finanzierungsinstrument stellt sich immer dringender die Frage nach einer einheitlichen Optionsbewertung. 1m Vordergrund der zur Zeit noch nicht abgeschlossenen Diskussion stehen dabei einige KenngroBen, die sowohl die entstehenden Risiken als auch die Ertragsmoglichkeiten reprasentieren sollen. Nach einer Beschreibung der Finanzmarkte und des notwendigen optionstheoretischen Grund­ wissens werden Optionspreismodelle zur Berechnung des fair value vorgestellt und beurteilt. Als erganzendes Bewertungs- und Steuerungsinstrument werden dariiber hinaus Risikokennzahlen entwickelt. Dabei beschrankt sich der Verfasser nicht nur auf eine fachkundige Prasentation bekannter Zusammenhange, sondern skizziert auch spezielle LOsungsansatze fUr bisher kon­ trovers diskutierter Zusammenhange. Der Schwerpunkt liegt in diesem Zusammenhang auf der Volatilitatsanalyse, wobei sowohl die herkommliche Berechnung, die Annualisierung der unter­ jahrigen Berechnungen als auch die notwendige Zeitaktualitat dieses Parameters beriicksichtigt werden. Aus der vergangenheitsorientierten Volatilitat wird ein RisikomaB konzipiert, das durch eine dynamische Kopplung an die Marktentwicklung zu einer aktuellen KenngroBe wird. In dem vorliegenden umfassenden Werk werden die unterschiedlichsten Aspekte des komplexen derivativen Finanzinstruments "Option" eingangig nachvollziehbar dargestellt. Mit seiner alter­ nativen Volatilitatsbestimmung und neuen risikobezogenen Kennzahlen ist das Buch angesichts der z. Zt. boomartig expandierenden Terminmarkte sowohl fUr Praktiker als auch fUr Wissen­ schaftler von ganz besonqerem Wert.